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2019年03月18日 20:29 来源于:k彩彩民褔地
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专题研究:年初以来全球资金流向了哪里?  中金海外策略与资产配置  ———————————  刘刚Kevin,CFA| 董灵燕  资金的去向是直接反应投资者偏好甚至决定资产价格的一个关键变量,尽管从历史经验看资金流向往往是一个跟随而非领先指标,但观察资金流向方向特别是中期趋势对了解和判断投资者动向仍有重要参考意义。年初以来全球风险资产的riskon从资金流向上也有明显体现,但近期也出现了一些细微变化。因此,本文中,我们将对年初以来全球主要市场和不同资产之间的资金流向、配置情况和最新变化做出梳理,以刻画今年以来的资金动向与潜在影响。  年初以来全球资金动向:从避险到风险,从发达到新兴;美股表现与资金流向背离  首先需要说明的是,我们在本文中基于EPFR、IIF、ICI以及ETF产品数据的分析口径主要是针对基金的资金流向,而其他类型投资者的资金流向受限于数据并不涵盖在内。  从数据上看,年初以来,与全球主要风险资产均明显riskon的表现一致,全球资金流向也呈现出大幅从避险资产流入风险资产的特征,唯一的例外是主要发达股市(特别是美欧),主要体现在以下几个方面:  ?     从货币市场基金到发达债券和新兴股债。从大的资产类别看,经历了去年12月美股和全球市场动荡导致的大幅涌入后,年初以来,货币市场基金的流入速度明显放缓,甚至一度流出。相应的,发达市场债券、新兴市场股票和债券都出现了明显的资金回流或者加速流入;仅发达市场例外,但流出规模也在缩小(图表1~2)。  ?     从国债到信用债、高收益债和新兴市场债券。债券内部,相似的是,相比去年10月避险需求推动的资金大幅涌入,年初以来,随着风险资产修复及利率不再进一步下行,国债的资金流入基本停滞。相比之下,此前遭遇大幅抛售的信用债、高收益债和新兴市场债券都迎来明显的资金回流,也反应了风险偏好的修复(图表3~4)。  ?     从发达到新兴。股票市场之间,年初以来,新兴市场普遍迎来大幅的资金回流,特别是韩国、中国、巴西、台湾和南非市场,累计资金流入均超过10亿美元。相比之下,主要的发达市场依然延续流出态势,特别是欧洲股市,其从2018年以来持续的资金流出不仅没有好转,反而进一步加剧,这在一定程度上也反映了欧洲经济增长放缓、以及英国退欧的负面影响。与此同时,美股市场的流出虽然相比12月明显减缓,但也仍在继续(图表5~8)。  ?     美股年初以来反弹与资金流出明显背离。对于美股而言,一个有意思的迹象是,相比年初以来市场的持续反弹,美股基金资金却持续流出(特别是主动型基金),呈现明显的背离(图表9)。一个可能的解释是,由于基金(公募+封闭式+ETF)的持股比例仅占美股市场的约三分之一,因此驱动本轮市场反弹的资金应该是除基金以外的其他力量,如保险、养老金等等(图表10)。从历史经验来看,市场大跌后的反弹过程中,资金的回流往往均相对滞后,例如2015年10月、2016年初等,而此次的背离更为明显。  ?     配置情况:美股回落,美债继续上行;欧洲接近危机以来低点;新兴市场有所修复。从主要资产在全球的配置情况看,1)美股从去年10月58.2%的高点回落至56%附近,但依然高于2010年以来53.4%的均值,美债的比例则进一步攀升至63%的高位(图表11)。2)新兴市场股市的配置比例从2018年9月12%的低点回升至13%上方,但仍低于2008年以来15%的历史均值;相应的,新兴债市配置比例则已经修复至11%的历史均值附近(图表12)。3)受持续而大幅的资金流出影响,欧洲股票和债券在全球的配置比例都已经降到或者接近2012和2013年欧债危机以来的低点(图表13)。近期的一些变化:美股ETF资金大幅流入、新兴转为流出  过去几周,我们注意到全球资金流向出现了一些新的边际上变化,值得关注:  ?     美股现一年以来最大规模资金流入。相比自去年9月以来基本较为持续的资金流出,美股上周出现了过去一年以来最大的单周资金流入,达239亿美元,以ETF资金的流入为主(292亿美元),主动资金仍在流出。  不过,考虑到ETF资金的特性以及参照历史经验来看,大幅的ETF资金涌入对市场而言可能未必是积极的。2016年中以来,历次单周ETF资金流入规模超过150亿美元之后,美股市场在多数情况下反而进入震荡或下跌态势(图表14)。  ?     新兴市场资金流入明显趋缓、甚至转为流出;与美股的轮动出现逆转。相比此前,近期新兴市场的资金流入步伐开始明显趋缓,上周大幅流出近30亿美元,为2018年中以来的最大单周流出,这与2月以来部分风险敞口较大的新兴市场汇率明显贬值所反映的变化基本一致(图表15)。  从新兴相对发达(美股)的资金轮动来看,由于美股的大幅回流和新兴流出的扩大,近期已经出现明显逆转,而这一逆转也与新兴市场相比美股估值优势的反转所反映的方向是一致的(图表16)。责任编辑:郭明煜

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k彩彩民褔地  国泰君安:7月份之前或是最佳政策机遇窗口期,是股债双牛的基础  来源国君宏观团队  从政策边际宽松力度来看,7月之前,或为最佳的政策窗口期,也是股债双牛的基础;7月之后市场表现将更加依赖结构改革和经济效率提升。  本篇随笔主要探讨后续政策上有哪些期待,以及在什么条件下、什么时间可能做出调整。核心结论是7月之前,或是市场的最佳政策窗口期,是股债双牛的基础;7月之后,经济和市场出路在全方位开放推动结构改革,提升中国经济效率。若顺利,慢牛也值得期待。  第一,对于后续哪些政策值得期待,我们将沿着中央经济工作会议所定的两个主线——即振兴实体经济和提振市场信心——来探索。  第二,在振兴实体经济、提振企业家信心方面,我们期待企业税负的下降,普惠金融明显改善中小企业融资环境、基建投资加快来托底需求等。  第三,在提振市场信心方面,我们期待更多有利于资本市场长期发展的改革措施(如外资、长期资金进入)、新一轮地方债风险的化解等。  第四,我们认为对宽松政策持续下去的风险主要来源于通胀,即猪瘟引起下半年通胀或反弹。猪价涨幅30%以内,影响不大。若超过30%则可能对政策产生影响。  第五,我们认为7月之前通胀对政策产生影响概率不大。一般来说,年前中央经济工作会议所定的基调,在没有大的形势变化下是不会明显调整的。调整也需要在季末次月政治局季度会议上做出(4月、7月、10月)。  到底是“上车”还是“下车”?这是个投资交易问题,也是考验人心的哲学问题。众生辗转,难以决断,多方求证。求证,那是对自己的信念找背书。基本面是大家最容易形成认知一致的背书方式。基本面不是个笑话,但投资也不能太过执念“基本面”,因时易、因势易。“此波行情是树上的花没开,政策催开了人心的花”。  那么政策为什么能够催开人心的花呢?那是因为2018年以来资本市场和实体经济碰到的最大的问题——信心问题——正在逐步得到解决。去年年底我们指出中央经济工作会议实际上两条主线——振兴实体经济(要解决企业家信心的问题)、提振市场信心(要解决资本市场信心)。“信心比黄金重要”。从中央经济工作会议后到刚刚结束的两会来看,政府正在制定政策具体落实这两条主线。  那当下为什么投资者此时还踌躇不前,犹豫不决呢?一则是资本市场估值恢复较多,二则是担心政策的可持续性。对于后者,实际上我们要弄明白有哪些风险因素影响政策的持续。我们的判断是:  “7月之前,资本市场仍然处在最佳的政策窗口期;7月之后,资本市场将更加依赖基本面,尤其是结构改革和企业效率提升”。  本篇随笔主要是梳理我们对政府有哪些具体政策可能来落实中央的两条主线,以及为什么我们会有“7月之说”的判断。  一、两大主线:振兴实体经济、提振市场信心  中央经济工作会议所定的两个主线,也是政策目标,即振兴实体经济和提振(资本)市场信心。结合去年形势,通读去年年底中央政治局会议和中央经济工作会议通稿,我们对中央经济工作的理解是两条主线,核心是解决企业家和资本市场的信心问题(参考报告《“稳经济”、“振信心”抓手在哪里—中央经济工作会议点评》2018年12月22日)。  我们对2019年两大经济工作主线的判断从去底到“两会”在兑现。振兴实体经济,比如财政减税降费、货币政策中的宽信贷,降低中小企业的融资成本等一系列政策相继落地。提振资本市场信心,习近平的讲话基于经济、金融的辨证关系将其提升到“深化金融供给侧改革”高度。  二、“两会”后沿着两大主线,有哪些政策会落地?  1、政策从三大方向探索振兴实体经济  振兴实体经济,提振企业家信心,我们可以沿着企业成本、融资可获得性和需求等三方面线索来梳理。我们将主要政策点列在表1中。成本:最主要是降税减费和降低融资成本,前者大概2万多亿,后者普惠金融方面的利率有望再降100个基点。 融资可获得性:降准、普惠金融的额度要求、CRM的扩容、产业引导基金的运用等方面都值得期待。需求:一方面需求政策支持投资(如基建和地产投资)和消费托底,另一方面通过政府采购等直接来为高新技术产品提供需求支持。这里我们结合两会的信息稍微展开“稳定消费”和“精准投资”政策:  (1)“稳定消费”,我们还可以期待什么政策?  坦率地讲,消费政策的抓手相对有限,不过两会上,总理、发改委宁主任还是给了很多重要的信息的。我们梳理下,包括:总纲:形成强大国内市场,提振消费集中于出行消费(两年内取消省界高速公路收费)、网络消费(提速降费,再降20%)和消除消费制度性的堵点等;重点:汽车消费是未来重点,推动老旧汽车报废更新,继续执行新能源汽车购置优惠政策;亮点:加快开展“5G”商用部署,支持绿色消费、信息消费、养老服务、体育赛事等方面。  (2)“精准投资”方面,重点在何方?  投资仍然是稳增长的主要抓手。政府工作报告和发改委的讲话透露出:基建项目融资:融资约束的破解有储备政策,如适当降低基础设施等项目资本金比例。我们认为部分专项债也可以作为资本金投入;基建投资三大方向:铁公基项目、新经济相关基建(5G)和水利等。  2、中央首提金融供给侧改革,重新定调金融地位,提振资本市场信心  无论是去年中央经济工作会议,还是今年习近平主持的政治局集体学习会议上,都体现了中央对金融与经济关系的重新认识和定调。强调金融是国家重要的核心竞争力,金融活,经济活;金融稳,经济稳。经济兴,金融兴;经济强,金融强。我们在金融领域的关键目标是要建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场。这一系列重新定调无疑振奋了市场的信心。  什么是金融供给侧改革?沿着这条线,我们能够期待哪些方面的改革措施?这些问题自然是市场首先关注的话题。我们认为金融供给侧改革核心要解决(1)过于依赖金融机构的不稳定的融资结构问题;(2)金融体系服务过于依赖国家信用和担保信用;和(3)存在割裂且受到行政措施干扰较多的金融产品定价问题。  因此,展望未来,我们认为可以期待。提升直接融资特别是股权融资比重:以科创版为试点的注册制建立,不久将来,在企业上市、退市的制度建设方面会迈出更大的步伐。另外,在资本市场的资金方,预计政府将会大力提升外资和长期资金的作用。金融机构功能重新定位,重视中小金融机构:当前我国金融体系是以国有大行为主导的金融体系,叠加银行对信用风险考核极其严格,导致金融服务过于依赖国家信用、担保信用。我们认为未来政府将着力培养一些中小金融机构,更加侧重普惠金融。而金融控股集团等大型金融机构将可能被统一监管要求。金融产品定价:建立政策利率和利率走廊机制,并打通债券市场、信贷市场、汇率市场的传导机制。  化解风险因素,也有利于提振市场信心,我们认为地方隐形债务化解是2019年“防风险”重点。财政部刘部长在两会上提出了“遏制增量、化解存量、推动转型、监督问题”四方面原则。我们测算,地方政府隐形负债大约35万亿左右,地方县市政府难有财力化解这一规模。我们认为通过政策性银行先化解利率特别国的影子银行债务则是当务之急。后续可以将平台拆分转型,经营性部分走向市场混改,政府服务部分成立地方发展集团或者SPV,其投资从源头控制。两会政府报告提出“用好开发性金融工具”,刘部长两会上也提出“分类推进融资平台公司市场化转型,剥离融资平台公司政府融资职能”,印证了上述第二轮隐形债务处理思路。  三、为什么说7月之前是对市场最佳政策窗口期?  从政策边际宽松的力度来看,7月之前市场应该处在最佳政策窗口期。当前较为宽松的政策环境、趋于利好的中美谈判,一切似乎都对资本市场那么友好。但广大投资者对风险天然敏锐,居安思危是个好的投资习惯。我们对经济、通胀形势进一步评估后发现,下半年不确定性增大,通胀有可能对政策产生明显影响。  那么为什么可能是7月份呢?一般来说,年前中央经济工作会议所定的基调,在没有大的形势变化下是不会明显调整的。调整也需要在季末次月政治局季度会议上做出(4月、7月、10月)。重新评估整个经济、通胀、金融形势,我们认为通胀可能给政策带来较大不确定性,尤其是三季度后期和四季度。但这些影响在4月份的时候尚有很大的不确定性,难以对当前政策框架形成挑战,因此在一季度政治局会议(4月)调整政策基调可能性不大,而到7月份,整个形势就会比较明朗化。  影响2019年通胀的主要因素包括猪瘟所带来的超级猪周期、增值税下调给PPI和CPI所带来的影响,以及全球经济总需求的下行。猪价将会推高通胀,而增值税和全球经济形势则可能拉低通胀,最终结果或是上行压力较大,但短期难以确认。但可以确定的是,猪价的持续上涨势必会对市场货币政策的宽松预期产生重要扰动及影响,这会随着时间的推移而逐步强化,比较明显体现的时间在预计在年中以后逐步体现。  猪周期,即使不是需求推动型,也可能对通胀和政策形成干扰。理论上来讲,央行不应该对供给侧物价冲击做出反应,例如油价。这种冲击持续的时间往往不长,不会改变市场主体的通胀预期,因而货币政策不应受到短期冲击而波动。但若这种冲击较为持久,有可能改变通胀预期,则可能不一样了:产能受到影响:此次非洲猪瘟的影响,一方面促使去年年底养猪企业加快生猪出栏,免受影响,导致当前存栏较小,另一方面可能使得产能(能繁母猪)受到明显影响,部分因为企业主动行为,部分受到猪瘟感染。 进口难以替代:国内猪肉每年消费量在5500万吨左右,而每年猪肉进口量在200万吨左右,占消费的不足5%。全美猪肉总出口量不到280万吨,来自我国的进口在20万吨以内。即使假设所有美国猪肉都出口到中国,占总量不到5%,难以弥补产能的下降所带来的影响。  我们测算,若其它因素不变,猪肉价格上涨30%以上则可能对我国CPI形成压力(图1)。在20%的假设下,猪价只会影响个别月份,总体可控。但若在30%的假设下,则年尾个别月份上升至3.5%。若猪价同比年内上行至50%,则我国CPI年底或超4%。当然,这些是仅考虑猪肉价格,尚未考虑增值税下调和全球经济放缓的影响。四、7月之后,降息概率有所下降,市场将更加关注结构改革和效率提升  7月之后,传统的需求政策将更为棘手:一方面通胀压力持续,另一方面全球经济放缓影响我国外需。通胀方面,因为猪周期影响较为持久,上升期一般不少于16个月。若猪瘟又对产能产生较大影响,则可能持续时间更为长久。此时,货币政策很难操作,债券市场也会受到影响。我们早在去年年中就提出中国可能会进入降息期,虽然结构降息已经实现,但我们认为在通胀压力未消的情况下,降息概率在下降。  在这种情景下,我们认为经济、市场将主要依赖结构改革、全方位深度开放所带来的效率提升。类滞涨显然对资产价格不太友好,此时经济的唯一出路是加快全方位开放,推动结构改革,从而提升我国经济效率。若如此,我国股市长慢牛也是值得期待。新浪声明:新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:王涵

朝鲜警卫队提前抵达会场!男孩作业未写完半夜睡地铁上

  央行拟禁止在祭祀用品、票券等物品上用人民币图样  新京报快讯据中国人民银行网站消息,为规范人民币图样使用行为,维护人民币信誉和流通秩序,提高管理工作的灵活性和有效性,中国人民银行对《人民币图样使用管理办法》进行了修订,现向社会公开征求意见。  公众可通过电子邮件、信函、传真反馈意见和建议。电子邮箱:rmbgl@pbc.gov.cn;通信地址:北京市西城区成方街32号中国人民银行货币金银局货币管理处(邮政编码:100800);传真:010-66012782;意见反馈截止时间为2019年4月17日。  附:  人民币图样使用管理办法  (修订稿)  第一条【目的和依据】为规范人民币图样使用行为,维护人民币信誉和流通秩序,根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国人民币管理条例》等法律法规,制定本办法。  第二条【图样定义】本办法所称人民币图样是指中国人民银行发行的货币的完整图案或局部图案。  第三条【使用图样定义】本办法所称使用人民币图样是指通过各种形式在宣传品、出版物、网络或者其他商品上使用放大、缩小或同样大小人民币图样的行为。  第四条【禁止行为】禁止在祭祀用品、生活易耗品、票券等物品上使用人民币图样。  第五条【申请条件】在中华人民共和国境内依法设立的法人、其他组织及自然人以弘扬民族优秀文化和反映国内外科学文化成果、宣传爱护人民币和人民币防伪知识、展示人民币设计艺术、促进钱币文化健康发展为目的,可以申请使用人民币图样。  第六条【审批机关】使用人民币图样实行属地管理、一事一批。中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、深圳市中心支行是使用人民币图样的审批机构。中国人民银行当地分支机构是使用人民币图样申请的受理机构。  第七条【申请材料】申请使用人民币图样的申请人,应当向中国人民银行当地分支机构提供以下材料:  (一)《人民币图样使用申请表》;  (二)申请人身份证、营业执照或法人登记证书;  (三)拟使用人民币图样产品的设计稿;  (四)拟使用人民币图样产品的广告宣传文案;  (五)中国人民银行要求的其他相关材料。  第八条【审批时间】中国人民银行各分支机构应当在规定时间内完成人民币图样使用申请的受理及审核工作,作出是否准予使用人民币图样的决定。  第九条【使用要求】使用人民币图样应当遵守下列规定:  (一)只能单面使用。  (二)不损害人民币形象、不损害国家和社会公共利益。  (三)不使公众误认为人民币。  (四)保证人民币图样中人物头像、国徽的原有比例,不变形、失真、破坏或被替换。  (五)使用人民币图样,需用深蓝色实心黑体字在图样中部明显位置标注清晰可辨的“图样”字样。“图样”字样的长度、宽度分别不低于图样长度、宽度的1/3。以下情形除外:  1.使用人民币硬币图样;  2.使用人民币纸币图样单面面积小于原大小的50%;  3.在有形载体上使用各边长放大和缩小比例超过原边长50%的人民币纸币图样;  4.在数字载体上使用分辨率小于72dpi的人民币纸币图样。  第十条【备案要求】被许可人应当在产品面市前将产品照片及说明产品制作单位、规格材质、宣传方式等情况的材料报审批机构备案。  第十一条【依申请使用】被许可人应当按照许可批准文件核准的范围使用人民币图样,并与申请事项保持一致。被许可人应当在使用人民币图样时注明被许可人名称、许可批准文件号及产品制作单位名称。  第十二条【许可管理要求】依法取得的人民币图样使用许可不得转让。不得涂改、倒卖、出租、出借人民币图样使用许可批准文件。  被许可人应当妥善保管图样制作模具和图样源信息,防止人民币图样被非法使用。  第十三条【接受检查的义务】中国人民银行或其分支机构有权对被许可人进行监督检查,被许可人应当如实提供有关资料,不得拒绝、阻挠、逃避检查,不得谎报、隐匿、销毁相关证据材料。  第十四条【正确宣传】销售经批准使用人民币图样的产品时,不得滥用许可进行虚假宣传和炒作。  第十五条【可以不经审批的情形】出于以下目的使用中国人民银行网站人民币图样库中公布的人民币图样的行为可以不经审批,但必须遵守本办法第九条规定,且在使用人民币图样前向中国人民银行当地分支机构提供包括拟使用的人民币图样、使用范围、如何使用等信息的说明材料,并随时接受中国人民银行或其当地分支机构的监督检查:  (一)中华人民共和国境内依法设立的图书出版、教学研究、新闻媒体、文博机构等单位出于教学、学术研究、人民币知识普及、公益宣传目的使用人民币图样;  (二)中国人民银行各分支机构、银行业金融机构、人民币印制企业出于人民币宣传目的使用人民币图样。  第十六条【罚则】违反本办法规定的,由中国人民银行或其分支机构给予警告,责令改正,销毁非法使用的人民币图样,没收违法所得,有下列行为之一的,按照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十四条予以处罚:  (一)违反本办法规定,未经许可使用人民币图样的;  (二)违反本办法第九条,未按规定使用人民币图样的;  (三)违反本办法第十条,未按要求将相关材料报审批机构备案的;  (四)违反本办法第十一条,未按照许可批准文件核准的范围使用人民币图样、使用人民币图样与申请事项不一致、或未在使用人民币图样时注明规定信息的;  (五)违反本办法第十二条,转让人民币图样使用许可,涂改、倒卖、出租、出借人民币图样使用许可批准文件,或因人民币图样制作模具和图样源信息保管不善而使人民币图样被非法使用的;  (六)违反本办法第十四条,滥用人民币图样使用许可进行虚假宣传和炒作的;  (七)违反本办法第十五条,可以不经许可使用人民币图样库中人民币图样的单位未在使用前向中国人民银行当地分支机构提供说明材料的。  第十七条【罚则】违反本办法第十三条、十五条,拒绝、逃避、阻挠中国人民银行或其分支机构检查,或谎报、隐匿、销毁相关证据材料的,由中国人民银行或其分支机构予以警告,并处五千元以上三万元以下罚款。  第十八条【解释机关】本办法由中国人民银行负责解释。  第十九条【实施日期】本办法自201*年*月*日起施行。原《人民币图样使用管理办法》(中国人民银行令〔2005〕第4号发布)同时废止。责任编辑:鲍一凡

妻子的浪漫旅行柯洁被清华录取

  原标题:“蟑螂不稀奇,看到就抹掉,别大惊小怪”!华莱士店长的话,惊呆暗访记者  来源:每日经济新闻图片来源:华莱士官网  在肯德基,一个香辣鸡腿堡16.5元,一对烤翅11元;在华莱士,一个香辣鸡腿堡8元,一对烤翅7元,促销时一份套餐不到15元。对许多生活在二三线城市的人来说,华莱士才是真正陪伴自己长大的“洋快餐”。  这个华怀余、华怀庆两兄弟创办的快餐品牌,目前的门店数量已经超过1万家,而百胜中国官网显示,进入中国内地32年的肯德基,门店数量不过5900家。  华莱士生意越做越大的同时,管理却没有跟上。近日,有媒体暗访华莱士一家门店的后厨,发现了一些触目惊心的现象。  媒体暗访:后厨蟑螂出没,油已发黑  据都市现场报道,2月28日,记者通过网络招聘来到了南昌市井冈山大道上的华莱士徐坊客运站店应聘,在没有健康证的情况下,记者还是成为了华莱士的一名员工。  华莱士对“315消费者权益保护日”十分谨慎,不仅全面停止招聘,还专门制定了20条“315”餐厅要求,或者可以称为315问答的标准答案。在这份标准答案中写明:餐厅里全部产品全是从福州总部进货,从货运部提货,不存在从南昌配送。图片来源:都市现场  不过,在冷柜旁的一箱“香尔麦”汉堡面包上,生产地址就位于南昌市的紫阳大道。图片来源:都市现场  该店店主告诉卧底记者:“这个规章制度就是来应对315的,因为有什么不合格的地方,如果被查出来了就直接完蛋,这个店就要关门的。”  而在后厨,一位阿姨在拿全鸡时,也不慎掉在了满是污水的地上,她也仍旧把鸡放入了锅内油炸。但记者质疑是否要将掉落在地的食物洗一下,店长却表示“洗个屁,地上又不脏”!图片来源:都市现场  在存放炸鸡汉堡的保酥柜,以及地面上,记者都发现了蟑螂的身影。对此店长说,店内的可乐机是旧机器,跑出蟑螂并不稀奇,并表示“看到就抹掉,不要大惊小怪的”。图片来源:都市现场  2月28号晚上和3月1号晚上,店内工作人员都将当天没卖完的食品放进了冰箱。第二天一早,昨晚被拆开的汉堡和鸡肉卷又被摆上了操作台。一位阿姨没有佩戴口罩,熟练地将这些隔夜食品进行“翻新”,准备售卖。  记者在店内发现,2月27号更换的油一直到3月2号早上都没有更换,而且这油的颜色早已明显变黑。  直到3月2日下午,油才被换下,放进一个白色塑料桶内。阿姨表示:“这些油装着会有公司收走,因为可以卖钱,大概六七十块钱一桶,打电话就会有专门的人来收。”图片来源:都市现场  授权加盟制度埋下隐患  每经小编(微信号:ndbnews)注意到,华莱士近年来多次被曝出食品安全问题,像汉堡中吃出虫子,还有人吃了以后上吐下泻。  而发生这些问题的根源,就不得不提到华莱士的授权经营模式了。这些内容,华莱士在其2015年11月发布的公开转让说明书中进行了披露。  公开转让说明书显示,华莱士营业收入主要分为两类:  一、产品收入,主要是为西式快餐终端提供其所需的原辅材料、包装物及设备的销售;  二、咨询服务收入,主要是为客户提供快餐店装修方案、运营解决方案以及开立快餐店前的辅导。  每开设一家店,华莱士收取一万元的咨询服务费。公开转让说明书显示,2013年、2014年、2015年1—7月,华莱士的咨询服务收入分别为456.60万元、336.12万元、60.98万元。  而这几百万元的咨询服务费,在华莱士的年收入中仅占1%左右。在华莱士,炸薯条、汉堡、烤鸡翅、鸡米花等餐品的价格,仅是肯德基、麦当劳同类餐点的40% —50%,靠“平价销售”的策略,华莱士的年收入已超5亿元。根据公开转让说明书,2013年、2014年和2015年1—7月,华莱士的营业收入分别约为6.7亿、5.14亿和2.82亿元。图片来源:华莱士公开转让说明书  对2015年营业收入下降,公司解释称是受到了“福喜事件”调查影响。每经小编(微信号:nbdnews)了解到,2014 年麦当劳、肯德基等西式快餐供应商上海福喜食品公司被曝使用过期劣质肉而被调查。  另据都市现场报道,目前华莱士的门店数量已经超过了1万家。  公开转让说明书还显示,占据华莱士99%营收的产品收入,毛利率仅7%左右。位于上游的供货商尚且如此,那么部分加盟商为了更高利润,恐怕会铤而走险了。图片来源:华莱士公开转让说明书  截至2015年7月31日,华莱士账面上的货币资金达3600万元,应收帐款3900万,预付款414万元。图片来源:华莱士公开转让说明书  对品控流程,华莱士在转让说明书中表示,公司建立了严格的产品质量和食品卫生安全的管理控制体系:  “首先,公司建立了供应商名录,并定期对供应商名录进行维护,选择业内知名、口碑较好的供应商,并尽量同肯德基、麦当劳等同行业企业选择一致的供应商。同时,要求供应商具备相应的食品生产资质,取得如《全国工业产品生产许可证》等证照;  其次,公司在食品入库时进行检验,使用包括查看外包装标签并要求供货商提供食品检验合格文件等检验方法;最后,公司取得了《食品流通许可证》,并委托有资质的运输公司进行相应货物的运输。  公司具备了在该领域具有丰富行业检验的员工,可以将食品安全风险降到最低,自公司成立以来未发生过食品安全问题。”  当然,华莱士在风险提示中也表示,仍有可能因为偶发性因素引起的控制失误而导致的食品安全问题,从而对公司的声誉和业绩造成不利影响。  创始人曾说“食品行业是良心产业”  公开转让说明书显示,华怀余持有华莱士32%的股份,和同样持有32%公司股份的凌淑冰共同为公司的控股股东、实际控制人,凌淑冰正是其弟华怀庆的妻子,目前担任华莱士董事。图片来源:华莱士公开转让说明书  公开资料显示,华怀余和华怀庆两兄弟分别于1968年、1970年出生于温州苍南的一个务农之家。当上世纪90年代,肯德基、麦当劳进入中国,在一线城市遍地开花时,善于捕捉商机的华怀庆看到了二三线城市老百姓对“洋快餐”的渴望。于是他和哥哥华怀余一起凑足8万元,模仿肯德基、麦当劳,于2001年1月8日创建“华莱士”。  但很快,两人发现照葫芦画瓢的模式行不通,尽管食品单价高,但销量却很少。华氏兄弟决定推出“特价123”促销——即可乐1元、鸡腿2元、汉堡3元。“赔本赚吆喝”的举动令华莱士收获了翻倍的营业额,也让两兄弟意识到,汉堡、炸鸡产品本身具有强大生命力和广阔市场,但80%的普通市民消费力有限。  此后,华莱士开始迅速调整企业战略,在产品、服务、管理标准上,依旧向麦当劳、肯德基这样的大牌学习,但他们用“中国制造”的生产设备和规模经济来压低成本。在门店选址上,主动避开租金昂贵的核心商圈和一级路段,摈弃儿童乐园,选择社区和二级路段,逐渐摸索出一套成熟的“平价汉堡”经营模式。图片来源:华莱士官网  在一次接受温州商报记者的采访中,凌淑冰表示,“如何做到价廉质优,是华莱士一直在追求和坚持的。便宜的背后,其实是产业整合的结果。我们用标准、统一的运营模式,在保证品质的前提下能够扩大采购量、降低进货成本,同时压缩毛利润,通过‘平价汉堡’提升终端门店的市场竞争力,稳定供需关系,在市场上占据一席之地。”  值得一提的是,华怀余在接受上述媒体采访时候表示,“食品行业是良心产业,其实我们也是尽力做好而已。”好坏的声音都听过不少,但“尽量都不去解释,清者自清”。  每日经济新闻综合都市现场、温州商报、每经APP责任编辑:赵明

"极地漩涡"来袭小区地下车库长期漏水未解决

  来源:3DMGame  游戏开发者大会(英文:GameDevelopersConference,简称GDC)是世界上最大的专业年度盛会,活动包括世博,联谊活动,奖励证明,如独立游戏节和游戏开发者选择奖,以及各种教程,讲座,圆桌会议的主题涵盖游戏相关行业专业人士,规划,设计,音响,制作,商业管理,和视觉艺术。而今,GDC2019也即将开幕。  大会将于当地时间3月18日至22日在美国旧金山市中心举行(旧金山时间比北京时间慢15个小时)。活动期间,来自全球各地的游戏开发者们都将聚集在一起,报道最新的开发案例。仅仅做一个粗略统计,初步的会议数字也将达到惊人的800个。  与往常一样,EpicGames关于虚幻引擎的演讲:“EpicGames:StateofUnreal”以及UnityTechnologies的“UnityatGDC2019”都会在活动的首日3月18日(当地时间,下同)举行,此外3月19日的“谷歌主题演讲”值得关注,有传言称谷歌正在计划一项与游戏相关的新公告。  更加值得注意的是定于3月21日举行的“EpicGame商店”的更新与问答("EpicGamesStore":AnUpdateandQ&A)和“Steam商店的业务更新(SteamBusinessUpdate)”,最近有过不少交锋的两家游戏平台不知又会爆出什么新闻。  说到GDC,“第19届年度游戏开发者选择奖”和“第21届年度独立游戏奖”也会在3月20日颁布,其中“游戏开发者选择奖(GDC奖)”具有非比寻常的关注度。这里简单一提,《荒野大镖客:救赎》在本次颁奖中获得7项提名,而《战神4》获得6项提名,最终获奖情况如何值得关注。

美返还361件中国流失文物中戏艺考开幕

  原标题:辽宁本溪一居民楼发生爆炸官方称人员伤亡情况尚不明爆炸事发住户窗户已被炸掉。现场视频截图  新京报讯(记者李一凡唐跃实习生李若溪)3月17日,辽宁本溪一居民楼发生爆炸。目击者称,爆炸现场有人躺在地上。今日(18日)上午,新京报记者致电本溪市委外宣办求证此事,一男工作人员证实称,“会有通报发布”,目前,人员伤亡情况尚不明,“领导已去开会,将统一对外答复”。  现场多段网传视频显示,爆炸住户位于居民楼高层,楼底碎物一地,人群聚集。从画面中,可清晰听到警报声,并有身着消防制服人员,从该楼出入。  17日,目击者告诉新京报记者称,一声巨响后,自己家中玻璃碎落,有石块飞进来砸到其背部。发生爆炸的住户家中窗户全部被炸掉。上述受访者补充称,爆炸后,有2人躺在事发建筑物门前的空地上,1人躺在该栋建筑二楼的平台上。  18日上午,新京报记者分别致电本溪公安、消防及宣传部门询问此事均获证实。  18日,本溪市委外宣办一工作人员在回应新京报记者时表示,相关情况会有统一发布,目前人员伤亡情况尚不明。  新京报记者李一凡唐跃责任编辑:赵明

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