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编辑:我会带着你远行
收起你的虚伪丶
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2019年03月18日 20:33 来源于:优乐娱乐登录官网
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青海玉树遭雪灾印度大型测量船首次完整曝光

  VIPKID回应迪士尼未合作公告:确有得到迪士尼员工支持  18日下午,华特迪士尼公司通过官方微信发布公告称,从未与VIPKID有任何层面的业务合作关系,这与此前VIPKID此前发布的双方“正式跨界合作”的信息不符。VIPKID对此回应称,在教学内容拍摄与“世界大课堂寻梦之旅”活动中确实得到了迪士尼方面的协助,迪士尼目的地中华市场和销售总监邓庆玲曾参与“寻梦之旅”发布活动。  完整回应如下:  1.2018年4月,VIPKID启动“世界大课堂”项目,分别与美国加州橙县观光协会、美国佛罗里达州奥兰多旅游局达成合作。在对方邀请下,我们在美国加州迪士尼乐园、奥兰多迪士尼世界总计拍摄2季共16集的少儿英文教学内容(2018年6月陆续上线)。拍摄期间,我们得到了当地旅游局和迪士尼工作人员的支持。  2.2018年9月6日和20日,VIPKID分别在上海迪士尼酒店和北京举办“世界大课堂”发布会。加州橙县观光协会相关负责人周宇女士、迪士尼目的地中华市场和销售总监邓庆玲女士均参加发布会并致辞,共同开启“VIPKID世界大课堂寻梦之旅”。  3.2018年9月29日,多方发起的“VIPKID世界大课堂寻梦之旅”落地奥兰多迪士尼世界,300多位VIPKID北美外教见证了这一过程。  4.2019年2月8日,加州橙县观光协会、众信旅游联合VIPKID发起“世界大课堂——加州迪士尼过大年”活动,来自中国的数十名孩子参加了迪士尼的Y.E.S课程(DisneyYouthEducationSeries)。  5.VIPKID致力于为全球孩子提供优质的教育资源。未来,我们还将和全球顶尖教育机构一起,为孩子跨文化交流打造更丰富的线上+线下学习场景。责任编辑:鲍一凡

85岁退休医生买药品当保健品委反对派支持者集会

优乐娱乐登录官网  新浪科技讯3月18日下午消息,迪士尼中国就“与VIPKID合作”的消息发布声明,称华特迪士尼公司从未与VIPKID有任何层面的业务合作关系,尤其是在中国。  2018年9月6日,有报道称,“点亮世界精彩——VIPKID世界大课堂寻梦之旅启动仪式”在上海迪士尼乐园酒店举办,VIPKID创始人及CEO米雯娟、美国迪士尼目的地中华区市场及销售总监邓庆玲等出席活动。2018年9月20日,有媒体称,美国加州迪士尼、美国加州旅游局也在北京宣布,将和VIPKID共同开启“世界大课堂橙县之旅”活动。  今年春节前后,又有多家媒体发布消息称,VIPKID与美国迪士尼在洛杉矶展开联合行动,迪斯尼首次将旗下优质体验式学习项目——迪士尼青少年奇妙学习课程(DisneyYouthEducationSeries,以下简称Y.E.S)向VIPKID平台学员开放,近30名来自中国的小学员成为了首批深度体验用户。  对于上述报道,迪士尼中国表示,“DisneyYouthEducationSeries”本身是一个向全体适龄公众开放的项目,VIPKID只是带着其学员前往加州迪士尼乐园进行了一次课外活动。  迪士尼官网显示,“DisneyYouthEducationSeries”是以迪士尼主题乐园为学习实验室,为师生提供亲身实践的教育冒险,旨在强化课堂教学,提升学生的团队写作能力、批判性思维和解决问题的能力。该计划涉及应用科学、环境研究、人文科学和领导力发展课程,全年提供每周七天的教育机会,适用于来自世界各地10岁及以上的中小学生。  以下为迪士尼声明:  华特迪士尼公司从未与VIPKID有任何层面的业务合作关系,尤其是在中国。  VIPKID曾经邀请其学员前往美国加州迪士尼乐园,参与“DisneyYouthEducationSeries”课外活动,这本身是一个向全体适龄公众开放的项目。  附:DisneyYouthEducationSeries项目官网:  https://www.disneyyouth.com/programs/education/youth-education-series/  华特迪士尼(中国)有限公司  2019年3月18日责任编辑:李园

印度再发生假酒事件航拍贵州务川乡村集市

  原标题:央行拟规定:祭祀用品禁用人民币图样   @中国新闻网 3月18日消息, 3月18日,央行发布《人民币图样使用管理办法(修订稿)》,向社会公开征求意见。新办法首次提出,禁止在祭祀用品、生活易耗品、票券等物品上使用人民币图样。此次还增加了使用人民币图样应单面使用、不使公众误认为人民币等要求。  相关链接:  人民币图样使用管理办法      (修订稿)  第一条[目的和依据]为规范人民币图样使用行为,维护人民币信誉和流通秩序,根据《中华人民共和国中国人民银行法》和《中华人民共和国人民币管理条例》等法律法规,制定本办法。  第二条[图样定义]本办法所称人民币图样是指中国人民银行发行的货币的完整图案或局部图案。  第三条[使用图样定义]本办法所称使用人民币图样是指通过各种形式在宣传品、出版物、网络或者其他商品上使用放大、缩小或同样大小人民币图样的行为。  第四条[禁止行为]禁止在祭祀用品、生活易耗品、票券等物品上使用人民币图样。  第五条[申请条件]在中华人民共和国境内依法设立的法人、其他组织及自然人以弘扬民族优秀文化和反映国内外科学文化成果、宣传爱护人民币和人民币防伪知识、展示人民币设计艺术、促进钱币文化健康发展为目的,可以申请使用人民币图样。  第六条[审批机关]使用人民币图样实行属地管理、一事一批。中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、省会(首府)城市中心支行、深圳市中心支行是使用人民币图样的审批机构。中国人民银行当地分支机构是使用人民币图样申请的受理机构。  第七条[申请材料]申请使用人民币图样的申请人,应当向中国人民银行当地分支机构提供以下材料:  (一)《人民币图样使用申请表》(见附件);  (二)申请人身份证、营业执照或法人登记证书;  (三)拟使用人民币图样产品的设计稿;  (四)拟使用人民币图样产品的广告宣传文案;  (五)中国人民银行要求的其他相关材料。  第八条[审批时间]中国人民银行各分支机构应当在规定时间内完成人民币图样使用申请的受理及审核工作,作出是否准予使用人民币图样的决定。  第九条[使用要求]使用人民币图样应当遵守下列规定:  (一)只能单面使用。  (二)不损害人民币形象、不损害国家和社会公共利益。  (三)不使公众误认为人民币。  (四)保证人民币图样中人物头像、国徽的原有比例,不变形、失真、破坏或被替换。  (五)使用人民币图样,需用深蓝色实心黑体字在图样中部明显位置标注清晰可辨的“图样”字样。“图样”字样的长度、宽度分别不低于图样长度、宽度的1/3。以下情形除外:  1。使用人民币硬币图样;  2。使用人民币纸币图样单面面积小于原大小的50%;  3。在有形载体上使用各边长放大和缩小比例超过原边长50%的人民币纸币图样;  4。在数字载体上使用分辨率小于72dpi的人民币纸币图样。  第十条[备案要求]被许可人应当在产品面市前将产品照片及说明产品制作单位、规格材质、宣传方式等情况的材料报审批机构备案。  第十一条[依申请使用]被许可人应当按照许可批准文件核准的范围使用人民币图样,并与申请事项保持一致。被许可人应当在使用人民币图样时注明被许可人名称、许可批准文件号及产品制作单位名称。  第十二条[许可管理要求]依法取得的人民币图样使用许可不得转让。不得涂改、倒卖、出租、出借人民币图样使用许可批准文件。  被许可人应当妥善保管图样制作模具和图样源信息,防止人民币图样被非法使用。  第十三条[接受检查的义务]中国人民银行或其分支机构有权对被许可人进行监督检查,被许可人应当如实提供有关资料,不得拒绝、阻挠、逃避检查,不得谎报、隐匿、销毁相关证据材料。  第十四条[正确宣传]销售经批准使用人民币图样的产品时,不得滥用许可进行虚假宣传和炒作。  第十五条[可以不经审批的情形]出于以下目的使用中国人民银行网站人民币图样库中公布的人民币图样的行为可以不经审批,但必须遵守本办法第九条规定,且在使用人民币图样前向中国人民银行当地分支机构提供包括拟使用的人民币图样、使用范围、如何使用等信息的说明材料,并随时接受中国人民银行或其当地分支机构的监督检查:  (一)中华人民共和国境内依法设立的图书出版、教学研究、新闻媒体、文博机构等单位出于教学、学术研究、人民币知识普及、公益宣传目的使用人民币图样;  (二)中国人民银行各分支机构、银行业金融机构、人民币印制企业出于人民币宣传目的使用人民币图样。  第十六条[罚则]违反本办法规定的,由中国人民银行或其分支机构给予警告,责令改正,销毁非法使用的人民币图样,没收违法所得,有下列行为之一的,按照《中华人民共和国中国人民银行法》第四十四条予以处罚:  (一)违反本办法规定,未经许可使用人民币图样的;  (二)违反本办法第九条,未按规定使用人民币图样的;  (三)违反本办法第十条,未按要求将相关材料报审批机构备案的;  (四)违反本办法第十一条,未按照许可批准文件核准的范围使用人民币图样、使用人民币图样与申请事项不一致、或未在使用人民币图样时注明规定信息的;  (五)违反本办法第十二条,转让人民币图样使用许可,涂改、倒卖、出租、出借人民币图样使用许可批准文件,或因人民币图样制作模具和图样源信息保管不善而使人民币图样被非法使用的;  (六)违反本办法第十四条,滥用人民币图样使用许可进行虚假宣传和炒作的;  (七)违反本办法第十五条,可以不经许可使用人民币图样库中人民币图样的单位未在使用前向中国人民银行当地分支机构提供说明材料的。  第十七条[罚则]违反本办法第十三条、十五条,拒绝、逃避、阻挠中国人民银行或其分支机构检查,或谎报、隐匿、销毁相关证据材料的,由中国人民银行或其分支机构予以警告,并处五千元以上三万元以下罚款。  第十八条[解释机关]本办法由中国人民银行负责解释。  第十九条[实施日期]本办法自201*年*月*日起施行。原《人民币图样使用管理办法》(中国人民银行令〔2005〕第4号发布)同时废止。  来源:李金磊/@中国新闻网责任编辑:吴金明

保安做考研班主任章子怡为女儿擦嘴

  越秀金控出售“现金奶牛”百货业务为哪般?背后隐现国企深改推手  越秀金控(000987.SZ)看似稀松平常的一份公告,令广东省在百货零售领域的国企改革思路露出冰山一角。  同属广州市国资委旗下的越秀金控、广百股份(002187.SZ)近日相继公告称,越秀金控将广州友谊100%股权转让予广百集团全资子公司广商资本一事,获越秀金控临时股东大会审议通过。这意味着越秀金控剥离百货业务获得实质性突破。  第一财经记者查看广州市国资委官方网站显示的33家直接监管企业目录发现,主营百货零售业务的仅广州友谊、广百集团。简言之,此举意味着广州市国资委旗下仅剩广百集团这一家百货零售企业。  广东省国资委一位不愿具名的知情人17日晚间向第一财经记者透露,广百集团未来会成为承载广东省国资委在百货零售领域推进国企深化改革的核心载体。  百货业务剥离在即  越秀金控转让广州友谊股权事宜始于2018年12月24日。该事宜已获广州市国资委,越秀金控及广百集团董事会审议通过。“此次转让事宜获股东大会审议通过也宣告公司的审批程序已经完成,只剩下工商交割等手续。”越秀金控董秘办人士接受第一财经记者采访时称。据悉,此次交易作价38.32亿元,由广百集团以现金方式收购。  广州友谊属于越秀金控全资子公司,其于越秀金控的地位不容小觑。  越秀金控与广州友谊的关系正式进入大众视野是2014年12月。彼时,停牌三个多月的广州友谊公告称,拟向控股股东广州市国资委和其它六家市属国有企业定增募资不超过100亿元用于收购越秀金控100%股权,并向后者增资。换言之,越秀金控整体注入广州友谊。由于广州友谊截至2014年第三季度末的总资产为32.62亿元,前三季度营业收入、净利润分别24.52亿元、1.72亿元;反观同期越秀金控总资产高达429.82亿元,营业收入、净利润分别为16.86亿元、5.79亿元。此单由政府主导的“蛇吞象”式的并购曾引发外界持续关注。  对此,广州友谊解释称“将利于公司的存量发展和转型升级,并助推广州区域金融中心建设”。越秀金控借壳广州友谊完成上市后遂称公司将转型为“百货+金融”的双主业。广州友谊于2016年8月,将证券简称由“广州友谊”变更为“越秀金控”。  百货零售业多具备经营性现金流充沛等行业特性,被不少企业视为获得充足现金储备、反哺另一主业的“利器”;金融业又具有促进产融结合,服务实体经济的特征。分属不同业务领域的越秀金控与广州友谊“走到了一起”虽然被部分人士诟病为政府力量干预的产物,但最终还是受到了业内认可。尤其是越秀金控借壳上市的资本运作手法,也令市场人士意识到广州市政府在国企改革领域的魄力和思维的开放。  第一财经记者梳理发现,在完成并表之后的会计年度里,广州友谊承载的百货业务板块一度贡献越秀金控营业收入体量的半壁江山,占净利润的25%左右。  越秀金控此番却选择剥离百货业务予以广百集团,其解释称,“有利于增加公司运营资金,有利于公司进一步聚焦金融主业,助力产业结构调整。”本次交易也将为越秀金控产生投资收益14.92亿元。  值得注意的是,广百集团旗下有一个百货零售业务上市平台广百股份,这意味着广州友谊一旦被出售予广百集团,势必引起广百股份与广州友谊的同业竞争问题。广百股份在3月16日的公告中再度提及,“待友谊集团的股权过户完成后,公司会持续关注和督促广百集团及广商资本尽早解决同业竞争问题,并及时公告相关的安排与进展。”  国企深改意志彰显  广州友谊、广百股份都是广州的百货连锁龙头企业。但从全国百货零售业来看,二者的竞争力并不突出。  中国连锁经营协会发布的“中国连锁百强”显示,以销售规模计,2015年至2017年,广百股份的排名在50多名,广州友谊则在90多名。广百股份门店数基本维持在26家左右;同期,广州友谊门店数由2015年的5家减少至2017年的4家。与之相比,同处华南的另一老牌百货连锁企业天虹股份(002419.SZ)则排列在20名左右,净利润分别是同期广百股份的五倍左右、广州友谊的四倍左右,并将业务拓展至华中、华东等25个城市,在数字化、智能化等新零售转型领域也取得不少突破。  对于此次广州友谊和广百股份的整合是否能产生1+1>2的效果,业内看法不一。“基于广州友谊、广百股份分别差异化定位于高端百货、大众化百货,二者互补属性显著,有望实现渠道、客群等方面的提升。”广东省流通业商会执行会长黄文杰称,二者也能借助整合积蓄更多势能补新零售转型短板。  昊泽资本合伙人赫信则对此持谨慎观望姿态。“广百股份、广州友谊均属地方性百货企业和依赖线下门店的传统百货零售企业,一方难以为另一方赋能。”他分享道,电商、科技等企业或能助力老牌百货零售企业转型。  越秀金控董秘办人士在接受第一财经记者采访之际并不愿就此问题做正面回应。但在部分关注国企改革的观察人士眼中,二者的整合属国企深化改革意志的彰显,确有推进必要。  2015年5月,被视为拉开广州市国企改革攻坚大幕的《关于全面深化国资国企改革的意见》(下称“意见”),不仅鼓励国有企业进行多种方式的资产证券化探索,而且还在全国率先提出混改目标,至2020年,竞争性领域的市属企业全部实现整体上市或至少控股1家上市公司。  关于国企混改,广州市政府2018年11号文提出“能混则混”原则。属于充分竞争类的百货零售业,因广百股份这一上市平台的存在,基本可认定意见在百货零售业领域的目标已获得落地。“越秀金控此前借壳广州友谊上市旨在打造广州市国有金控上市平台。目前,这一使命显然已经完成。”南方民间智库副主席彭澎表示,广州市国企改革已由2015年前后的注重推进各领域的上市平台搭建进入到注重提升上市国企混改效益的层面。  第一财经记者注意到,在《国务院办公厅关于转发国务院国资委以管资本为主推进职能转变方案的通知》(国办发〔2017〕38号)后,广东省国资委据此推出的《广东省人民政府办公厅关于转发广东省国资委以管资本为主推进职能转变方案的通知》(粤府办〔2018〕30号),并提出“力争2020年底前打造一批核心竞争力强、资产超千亿元的大型行业龙头企业,以及若干家主业鲜明、优势突出的专业化集团。”  “更深层次的国企改革需要借助合并重组、主业调整、做强主业及剥离不良资产等来,推动国有资本效益的提升。”彭澎称,广州友谊转入广百集团旗下就是借助合并重组,广东省做强百货零售业务的题中之意。  第一财经记者查看广州市国资委官方网站显示的33家直接监管企业目录发现,主营百货零售业务的仅广州友谊、广百集团。简言之,此次越秀金控出售广州友谊股权事宜,就意味着广州市国资委旗下仅剩广百集团一家核心百货零售企业。责任编辑:鲍一凡

动车盒饭是这样“出锅”的!买房的钱也搭进去了!

  世纪巨骗还是民族脊梁?  来源:君临  赌。  是什么造就了面板行业的今天?  恐怕只有上面这个字。1  1974年,主营黑白电视机代工的三星电子进入了半导体行业。  在接下来的几年里,三星生产的晶体管烂到自己集团都不用。  但即便如此,1980年三星还是决定进入DRAM领域,并在1983年2月正式进军半导体。  那时日本和美国的半导体公司杀得兴起,没有人把4线工厂三星放在眼里。  然而不到一年,三星依靠从镁光买的技术、美国和日本天价挖的人才,以及韩国的农村妇女,让韩国成为世界上第三个生产出64KBDRAM的国家。  1984年,三星建成了他的第一条DRAM生产线。  也是那一年,半导体进入衰退期,存储芯片价格暴跌,售价不及成本的三分之一。  大量的半导体公司亏损、倒闭,三星却堵上身家性命开始大建工厂、疯狂增产、研发新品。  这就是人类科技史上著名的半导体反周期操作。  什么样的人打架最可怕?  敢自残的人。  武术再高,不如扎自己一刀。  生性善于打架斗狠的朝鲜半岛人,把这种斗狠放到了生意场上,奇效明显。  在韩国政府的支持下,无数次濒临破产的三星熬垮了日本和美国的企业,并在1993年成为全球第一大存储器芯片厂家,此后一直统治这个行业。  三星累计用了3次反周期操作、连续亏损25年构建了一个几乎牢不可破的存储器帝国。  还是在1984年,三星电子设立了TFT-LCD研究小组。  我们平时用到的液晶面板大多属于TFT液晶面板,TFT的意思是薄膜晶体管。  最初TFT和另外一种晶体管MOS(金属氧化物半导体场效应管)都被用来制造芯片。  但是在芯片领域,TFT被MOS打败,我们现在经常听到的一个指甲盖大小的芯片上有多少亿个晶体管,这个晶体管就是MOS衍生出的CMOS管。  但是TFT后来被发现可以应用在液晶面板上。  制作TFT基板的过程和制造芯片的过程非常相似,区别在于一个在硅片上制造,一个在玻璃上制造。  所以面板行业也叫半导体显示行业,属于泛半导体板块。  那么既然要做半导体,顺便做一下液晶面板也是可以的,毕竟日本企业就是这么干的。  三星面板业务几乎完全复制了三星半导体业务的历程,时间节奏和策略几乎一模一样。  1991年,设立TFT-LCD事业部,建成试生产线;  1992年,生产出2片10.4英寸液晶显示器;  1993年,开建TFT-LCD2代生产线,1995年2月建成投产。  这也是韩国的第一条液晶面板生产线。  三星通过购买技术、疯狂地学习和挖人积累经验,但这些努力在当时显得微不足道,当时日本企业在液晶面板领域的出货量占全球的94%。  连液晶技术的发源地美国都不到3%,其他国家咋玩?  历史总是惊人的相似。  1995年,三星的第一条液晶面板生产线刚投产,面板行业进入了第二次衰退期。  三星嗅到了胜利的味道。  还是反周期操作。  1998年,三星面板出货量世界第一。在此之前是连续7年的亏损。  2002年,LG通过世界首条5代线超过三星,三星直接就上了3条5代线。  2006年,台湾友达光电与广辉电子合并,借此超越三星。  仅仅两年后,三星再次通过反周期操作夺回世界第一。  三星的存储芯片和液晶面板,无一例外都是靠着先模仿,再靠疯狂地反周期操作,后来者居上。  其实整个韩国的存储芯片和液晶板面行业之所以能崛起,都是靠着反周期操作,倾全国之力赌这两个行业的未来,三星是最成功的一个。  在OLED领域,三星面临的情况有所不同。  君临此前介绍过,OLED其实已经诞生几十年了。  最早把OLED应用在产品上的是日本先锋公司,可由于商业化难度大、投入高,日本人放弃了,美国人干脆说这是不可能完成的任务。  三星想赌一把。  2000年,设立OLED项目组,2003年升级到事业部;  2005年,建设4.5代OLED专用生产线;  2006年,进入试运行阶段;  2007年10月,实现OLED的量产。  举世震惊。  后来,靠着Galaxy系列手机,三星将OLED屏幕推出去,但长时间也只有自己在用。  这种情况下,三星却敢于赌博式地逐渐把LCD停掉,进一步发展小屏OLED。  直到2017年苹果X也采用了他的OLED,OLED才真的火起来。  今天,三星在OLED领域的出货量占据全球的93%,随着越来越多的手机企业采用OLED屏幕,三星已经赚翻。  三星独自研发OLED的那几年,日本蒸镀机企业Tokki公司只能靠三星一个客户艰难度日。  2007年,三星OLED实现量产,同年11月,日本佳能收购Tokki,才让这家企业活了下来。  如今,CanonTokki成为三星制霸全球OLED市场的关键帮手。直到2017年Tokki才向三星之外的企业供货。  如果你不了解三星的发展史,你就不可能理解面板行业的发展,也不会理解我们接下来要介绍的公司。  2  三星建设第一条液晶面板生产线的1993年,北京酒仙桥,与如今的798艺术园区一路之隔的地方,北京东方电子集团股份有限公司成立了。  这家企业的前身是曾经无比辉煌的774厂(北京电子管厂)。  774厂成立于1952年,是中国当时最重要的军工企业之一,一度成为亚洲第一大电子管厂。他还是国内最早的半导体公司,东方红一号卫星用到的集成电路就来自774厂。  但是改革开放以及军工的缩编让774厂逐渐没落。  改革开放之初,彩电成为国家重点发展的行业。  国家鼓励彩电国产化,但方法却是全套引进国外生产线和元器件,所谓的国产化,不过是组装国产化。  能买的不造,这是当时的理念。  这种现象在几乎所有工业领域都有体现,家用电器、集成电路、汽车、飞机等等。  这种方法短期见效快,但也等于自废武功、助长他人,长期下来,我们的工业水平被发达国家越甩越远,即便最开始差距并不大。  归根结底,是国家对自己的工业水平不够自信,所以就全盘抛弃自己的,引进国外最好的。  774厂是中国最早研究彩电核心技术的企业,甚至在1981年就已经成功研发出液晶面板。  但自主研发显得太另类。  780厂、714厂、青岛无线电二厂都在那个时候顺应了时代潮流,走了出来,这就是后来的四川长虹(600839)、南京熊猫(600775)、海信电器(600060)。  中外合资的TCL(000100)和康佳(000016)也在那时诞生。  国家当时还在陕西咸阳新成立了明星企业4400厂,用全套的日本装备生产彩色显像管,这就是后来的彩虹集团。  曾经共和国电子工业的骄傲-774厂,却成为北京亏损最多的企业。  在那个神奇的1992年,774厂迎来了一位新的厂长,王东升。  王东升是浙江东阳人,和郭广昌、但斌是老乡,这个人口不足85万的县级市可谓人才辈出。  10年前,王东升在774厂开始走下坡路的时候加入进来,他见证了这家副部级大厂的衰落。  他本应该去电子工业部报到,是被774厂的财务经理挖了过来。  后来面对死气沉沉的老厂,他想要离开,几乎铁板钉钉地要去中信集团的下属单位任职高管,但老厂长再三挽留,他留下了。  这是命中注定。  上任后,王东升对774厂进行改革,1993年4月,王东升又带着员工自筹650万进行股份制改造,创办北京东方电子集团股份有限公司。  这不仅是中国第一家完成股改的亏损企业,还是中国最早的“债转股”企业,他用筹集到的资金又从银行贷到等额的款项。  通过债转股,王东升把银行的大腿傍住了。  债转股成为日后这家老厂重新走向辉煌的利器。  通过一系列的折腾,企业竟然在1993年当年就实现了扭亏。  再后来通过充分利用财务规则,1997年6月在B股上市,并募集到3.5亿港币。  这是东方电子集团的转折点,此前他几乎没有主业,经营情况也并非账面显示的那么好,而同是军工老厂出身的四川长虹已是A股最为耀眼的“股王”。  但募集到资金后,王东升有了梦想,他要在2010年,收入到达200亿,还要用10-15年成为中国的三星。  很快王东升带领企业聚焦在CRT显示器相关的业务上,趁着国内彩电业的发展,企业效益也越来越好。  但梦想与现实的落差,让很多人更想去做来钱快的房地产。  王东升一句话把这些人噎了回去:  我们是搞工业起家的,如果连我们这些人都去做房地产,那谁来搞工业化?  天道酬勤,2000年12月,东方电子集团在A股增发上市,募资9.7亿元。  东方电子集团已然焕发新春。  2001年6月,东方电子集团更名为京东方。  未来的中国面板之王,正式登场。  前面提到过,早在1981年774厂就研发成功了液晶面板,王东升在企业最困难的时候,也曾长期投入液晶面板的项目,无奈最后失败。  但当王东升看到日韩的液晶面板行业的火爆,他意识到早晚有一天液晶面板会取代CRT,于是1999年下旬,京东方再次成立TFT-LCD项目组,把液晶面板作为未来的方向。  这个选择很惊险,当时等离子显示和真空微电子显示同样风头正劲。  幸运的是京东方押对了。  而当时中国主要的CRT企业却为了进一步增强实力,大肆收购国外的CRT生产线,四川长虹虽然也做出了新的选择,却选择了等离子。  有了方向,京东方需要一个进入的方式和时机。  改完名字,机会来了。  三星、LG、和现代这些韩国企业通过多年的反周期操作,取得了在全球的领先。  但是反周期操作的巨额投入不是谁都能承受,现代率先跪倒,只能出售面板生产线。  现代当时拥有2代、3代、3.5代各一条,年产能300万片,全球第9,技术储备也相当雄厚。  2001年11月,京东方收购了现代STN-LCD和OLED业务。  2003年1月22日,京东方宣布韩国子公司以3.8亿美元收购现代全部的面板业务。  这是当时中国政府批准的最大外购案例。  这次收购非常坎坷,但通过一系列的斗智斗勇和巧妙运作,京东方自己只出了1.5亿美元,另外约2.1亿美元是找韩国银行贷的款,还有3千万美元获得了减免。  3  选择收购,是因为京东方深知合资和引进最终自己什么技术都得不到。  他渴望技术。  当初三星像狗一样学习美国人和日本人的技术,收购完成后,京东方也像狗一样学习韩国人的技术。  这是一段屈辱的历史,收购了人家,却无比卑微。  但京东方也没亏。  运作收购的时候,面板价格处于下跌趋势,急于脱手的现代集团被京东方把价格压到了地板上。  然而交割刚刚完成,面板价格就开始反弹,第二个月就开始盈利,一年半盈利6000万美元。  这还没完,收购现代生产线的当年,京东方就在北京开建了属于自己的5代线,又从韩国公司拿了1.25亿美元。  韩国人肠子都悔青了。  学技术的时候京东方大气不敢喘一声,薅羊毛的时候简直跟屠夫一样。  顺着这条5代线说下去。  京东方的这条生产线并不是中国的第一条液晶面板生产线,也不是中国第一条5代线。  1998年9月,吉林电子集团、中科院等单位从日本引进了一条1991年的1世代老线。  这种破烂的下场可想而知。  2002年4月,上海广播电视工业集团投资接近100亿从日本NEC引进了一条5代线。  2004年10月,这条生产线投产。几年后,合资公司亏损解散。  2006年6月和2008年10月,苏州的龙腾光电和深圳的深超光电也都各自建成了5代线,技术都属于台湾。  当时除了京东方,只有专注小尺寸的深天马(000050)在2006年和2010年建成的3条4.5世代线是自行设计。  最后留下的,都是自己搞的几条线。  但自建生产线谈何容易,京东方的5代线差点把自己搞死。  为了给5代线找到销路,2003年京东方花10.3亿港元成为世界第二大监视器厂家台湾冠捷第一大股东。  王东升还计划让韩国公司在香港上市,用募集到的钱投入到5代线。  考虑看上去非常周全,但是韩国公司上市的计划泡汤了,2004年下半年,面板又再次进入衰退期,韩国工厂开始亏损。  工地民工要工资,设备厂家要货款,收入却大不如前,2004年底,京东方的资金链几乎断掉。  紧接着5代线量产,但售价随即腰斩。  后来在北京市政府和国开行的帮助下度过难关,也是在政府的背书下,多家银行又为京东方提供了7.4亿美元的贷款,北京市政府额外提供28亿人民币的借款,算是得到了补血。  但银行签合同的时候高喊的支持民族工业的豪言壮语,很快就烟消云散。  2005年、2006年,京东方分别巨亏15.87亿、17.71亿。  银行马上抽贷,市政府也有点懵,证监会甚至怀疑京东方财务造假,不然怎么会有这么大的波动。  所有人都对面板产业的“刺激”预估不足。  京东方变成了*ST东方。冠捷的股份卖掉了,从现代买的生产线也卖掉了,甚至一度为了弃车保帅而要把5代线剥离出去。  就在京东方陷入绝境的时候,面板周期再次大发神威。  2007年4月,面板价格开始复苏,京东方5月就开始扭亏。  当然,京东方自己也争气。  亏损其间,咬着牙提升产能、质量、管理水平,想尽办法降低面板成本,等到面板价格回升,京东方5代线的开工率和良率都达到国际先进水平,扭亏也就水到渠成了。  4  5代线的坎坷没有让京东方后退,相反他觉得就是因为自己的规模小才会有这种问题。  另外那时候的京东方已经为三星供货。  三星虽是全球第一大厂,但是有三分之一的面板需要外购。  能够给三星供货,打磨了京东方的技术,也提升了信心。  所以,继续建厂。  他接下来的经历也印证了一句古话:桃李不言,下自成蹊。  当京东方筹划着继续建厂的时候,深圳市政府找来了,希望联合康佳(000016)、TCL、创维、长虹成立联合公司。  此事中途由于夏普的搅局让计划落空。  马上成都市政府找来了。  2008年3月,总投资34亿的成都4.5代线正式开工。  成都生产线刚刚开工1个月不到,合肥市政府找来了。  那个时候合肥知道京东方一直想在深圳建一条高世代线(6代及以上),所以先下手为强。  直接告诉京东方,地址我已经给你选好了,而且深圳给你啥,我就给你啥,只多不少。  然后深圳市领导又来了,合肥给你啥,我就给你啥,只多不少。  但无奈京东方与合肥的君子协定在先。  2009年4月,京东方合肥6世代线开建,总投资175亿。  后面合肥市政府继续“纠缠”京东方多建厂;还有更绝的,鄂尔多斯市直接给了京东方10亿吨煤的探矿权,就为了让京东方能在他们那里建厂。  为啥京东方亏的的底朝天,但那么多城市却都挤破头上门送钱?  这不是没有原因的。  2003年,液晶电视第一次进入中国。  CRT电视的丧钟就这么敲响了,2008年液晶电视完全超越了CRT电视。  没有人能想到,中国用了20多年打造的CRT彩电业,会如此脆弱不堪。  不可一世的四川长虹节节败退,大西北的骄傲-彩虹集团轰然倒塌。  中国的“八大彩管厂”曾以多么光鲜亮丽的姿态取代774,如今他们的悲惨境地相较于十几年前的774,有过之而无不及。  全球范围来看,液晶电视更是势不可挡。  2006年第一季度,液晶电视的占比不到20%,到2007年第四季度,占比47%,超过CRT电视,早在2005年,日本市场液晶电视就已经超过了CRT电视。  2004年,夏普建成了世界第一条6代线,然后索尼和三星的7代线开建,年底,三星自己又建了一条7代线。  液晶面板风风风火火,等离子电视就这样被无视了。  所以液晶面板的重要性让政府不得不重视。  当然还有一个原因,液晶面板生产线带来的就业、产值对任何一个地方政府来说,都是提升政绩的好渠道。  京东方在1993年刚成立的时候,“忽悠”银行开展了可能是中国最早的债转股模式。  兴建5代线的时候,北京市政府曾向京东方借款28亿,后来京东方经营困难,又故技重施,向北京市政府提出把借款变成股份。  没想到北京市政府“因祸得福”,首先5代线每年可以上缴10亿多税,上游配套企业每年上缴近30亿税,还有拉动的其他投资。  后来京东方盈利了,股价上涨近5倍,北京市政府卖了一半的股份就套现20多亿。  正是有了北京市政府的成功案例,成都市政府也上了京东方的“套”。  2008年,成都4.5代线开建的当年,京东方向成都市政府旗下的两家公司定增18亿。  从这次成都的生产线开始,京东方正式开始了他让无数人痛骂的“圈钱”扩张模式。  一代吸血狂魔诞生了。  京东方定下来一个“规矩”:一个项目地方政府至少出资60%。  合肥项目的时候,合肥市政府承诺出资60亿,如果增发不成功,保底90亿。为此甚至把地铁项目都暂停了。  最后计划总投资175亿的合肥项目,定增120亿。  截止到2019年2月底,京东方在A股累计募资8次,并列排在A股第四。  累计募集资金742.3亿,累计分红只有36.11亿。  累计募资金额排在A股第11,累计募集资金与累计分红资金差额706亿,排在A股第三。数据来源:Choice  也就意味着,京东方从A股累计“吸血”706亿。  论“黑心”,京东方只逊色于中油资本(000617)和盐湖股份(000792)。  特别是2013年7月那次460亿的定增,更是让京东方成为众矢之的。  君临在介绍精测电子(300567)的时候,有君友问,为何精测电子70多元,而龙头京东方只有4元。  本身任何两家公司比较股价都没有意义,但如果一定要找个原因来强行解释,那就是总股本。  由于不断增发,京东方的总股本已经达到令人恐怖的347.98亿股,排在所有上市公司的第14位,A股股本338.62亿股,位列13。  京东方在A股刚上市的时候总股本不过5.5亿股。  精测电子总股本只有1.64亿,假设精测电子和京东方的总股本一样多,那么他的股价只有0.37元。  也正是因为京东方增发股本摊薄了股价,总让很多新韭菜觉得这是一家又便宜又有名的公司,买!  然后被套。  5  我们回到京东方的生产线建设上来。  2009年4月,京东方合肥6世代线开建,这条线意义重大,一旦建成就意味着中国的彩电第一次可以用上中国的面板。  也意味着京东方加入了面板的反周期操作,开始向巨头叫板。  金融危机叠加行业衰退期,让全球面板企业史无前例地全部亏损。  京东方大肆扩建,就仿佛是十年前的三星。  日韩台三地的大厂感觉到了威胁,京东方如果起来了,就意味着他们在中国市场的话语权会降低,与此同时面板价格会被进一步压低。之前暂停的高世代线纷纷再次上马。  而京东方开建6代线还只是预热。  劈巨头们的雷即将到来。  2009年8月26日,京东方确认上马8代线,31日,8.5代线在北京亦庄奠基。中国面板行业历史性的一刻  不少境外企业的死期从那天起逐渐临近。  一石激起千层浪。  2009年8月31日当天,夏普与南京熊猫成立合资公司,向中方出售6代线,并提供8代线技术支持。  多说一句夏普,他在京东方发展液晶屏的早期始终在背后搞小动作,令人作呕。  但恶有恶报,后来屡屡陷入亏损境地而被鸿海集团收购。  2009年9月,台湾面板大厂友达背着台湾当局偷偷参与的昆山龙飞光电8.5代线奠基;同月另一家台湾大厂奇美准备在佛山建设8代线。  2009年10月,三星宣布投资22亿美元在苏州建设7.5代线,甚至说不要政府补跌,再另外建设半导体厂。  在京东方要建8代线的5天前,闻到风声的LG就与广州市政府签订备忘录,计划投资40亿美元建8代线。  在此之前他们根本不来中国建厂。  京东方带来的液晶高潮也激发了国内企业的建厂热情。2009年11月,TCL与深圳市政府成立了华星光电。  2010年3月,华星光电的8.5代线开建,总投资245亿,是深圳建市以来最大的单笔工业投资。  那段时间,最纠结的是中国政府,一下子冒出来差不多10个高世代线需要审批。  后来外企在国内建厂计划由于种种原因大多被推迟或取消,但是能看出当时的他们有多么百爪挠心。  也是在那个时候,中国政府更加坚定了扶持国内面板企业的决心。  接下来的事情就是,京东方一直在建厂,一次比一次大手笔。数据来源:公司公告,君临研究院整理  截至到2019年2月底,京东方已有的、在建的、规划中的生产线已经多达14条。  总投资4452亿!  中国历史上,从没有一个单一企业可以如此之烧钱。  始于韩国的狂赌,在中国进一步加强。  当然,京东方取得的成绩也有目共睹。  2017年上半年,京东方智能手机液晶显示屏出货量超过三星,2018年上半年,随着全球首条10.5代线量产,京东方液晶电视面板出货量超过LG。数据来源:群智咨询  至此,在智能手机液晶显示屏、笔记本电脑显示屏、平板电脑显示屏、电视显示屏、显示器显示屏这5大领域,京东方的出货量都位居全球第一。总出货量占据全球的23%。  实际上,很多业内人士认为,三星和LG之所以这几年逐渐摒弃LCD而豪赌OLED,就是看到京东方已经势不可挡,没必要再去血拼,所以开拓新的赛道。  京东方这个成绩不是一蹴而就的。  看看历年的专利申请量。数据来源:公司年报  作为对比,截止到2018年底,深天马累计专利申请量只有1万多件,而京东方全球累计可用专利已经超过7万件。  什么概念呢?  截至2017年底,华为累计可用专利是7.43万,同期另一个专利大户中兴通讯(000063)累计可用专利是6.9万。  京东方并没有比两个专利狂魔差多少。  此外,2017年京东方海外专利申请量超越三星,位列世界第七。  专利背后是巨额研发。2017年,京东方的研发投入在整个A股排在第13位。但是京东方研发费用资本化率也很高。  这么做反映了他的无奈。如果看收入,那是真不错,屡创新高,已接近千亿。  净利润呢?扣非净利润呢?  除了2017年尚可,大多数年份都非常不理想。这几年虽然不再亏损了,但是利润率还处在较低的位置。  按照最新的业绩预告,2018年的净利润要同比下降55%-54%。  净资产收益率?  就不说了吧,民族企业,我们是要留点面子的。  也许是为了平抑面板业务的波动,京东方这几年成立了所谓的智慧物联、智慧医工事业部,向物联网转型。  其实就是提供车载、工控、电子标签、医疗等等显示系统,如今也有了一定规模,收入占比20%左右,利润占比10%左右。京东方准备把6代以下产线都逐步用来生产这些东西。  然而君临并不看好。  首先这是一个非常庞杂的领域,市场规模确实很大,但很容易做着做着就没有重点了。  另外这些业务中毛利率高的智慧健康业务收入占比不到2%,而占比较高的智慧系统产品业务毛利率甚至低于主业。  不过京东方有一点做的非常好。  现金流。现金流稳定,账面现金充裕。  这也是京东方遭黑的一个点,自己有钱还要募资。  6  说了这么多,还有一个君友很关心的点没有提到,就是OLED。  实际上京东方这一波之所以起来,主要还是OLED概念被热炒。  在三星和苹果的带动下,OLED屏幕正在快速蚕食LCD手机屏幕的份额。数据来源:DSCC,君临研究院整理  CINNOResearch数据显示,2018年全球智能机面板出货量19.1亿片,同比下降4.4%,但AMOELD面板出货量4.4亿片,同比增长3.4%,占全球智能机面板的23.2%。  预计2019年全球AMOLED手机面板出货量7亿片左右,占比36.5%。  2018年国内厂家的AMOLED手机面板出货量,京东方不及维信诺(002387)以及和辉光电。数据来源:CINNOResearch  更不要说和三星抗衡。  然而2019年,即将变天。  AMOLED的全称叫主动式矩阵(ActiveMatrix)OLED。  所谓主动式矩阵,说的通俗一点,就是每个像素点(不准确,但比较形象)背后都有一个控制开关。  什么来充当控制开关呢?  晶体管。  半导体领域大家说来说去的晶体管其实就是开关,在AMOLED上最好用的晶体管是TFT。  TFT-LCD的那个TFT。  在LCD领域,TFT用来控制每个液晶,在OLED领域,TFT又可以用来控制每个像素。  所以,AMOLED完全可以被称作TFT-OLED,而TFT-LCD也可以被称作AMLCD。  说到这,君友应该明白了,TFT-LCD和AMOLED是有相通之处的。  TFT可以用多种半导体材料制成,比如非晶硅(a-Si)、氧化物半导体(Oxide)【铟镓锌氧化物(IGZO)等】、和低温多晶硅(LTPS)。  一般非晶硅TFT用在LCD领域,氧化物TFT和低温多晶硅TFT多用在OLED领域。  其中氧化物TFT适合大尺寸OLED,低温多晶硅TFT适合小尺寸OLED。  主打大尺寸OLED的LG押注氧化物TFT,而主打小尺寸OLED的三星押注低温多晶硅TFT。  但这种划分不是绝对的,氧化物TFT和低温多晶硅TFT同样可以用在LCD领域,而且可以让LCD面板的显示效果越来越好,这样就让OLED替代LCD的必要性没有那么急迫。  京东方认识到了这个问题,所以,虽然在三星量产OLED的时候,他就开始研究OLED,但是并没有显得着急。  不妨多打磨打磨TFT技术。  2011年底,京东方就掌握了氧化物TFTOLED的技术,而且2012年在合肥8.5代线中改建了一条3万产能的氧化物TFT生产线。  这是全球首次在8.5代线生产氧化物TFT。  2013年,京东方在鄂尔多斯5.5代线上批量生产低温多晶硅TFT,应用在LCD和OLED屏幕上。  这条生产线也是全球第二条5.5代AMOLED线。  京东方的策略是同时押注氧化物TFT和低温多晶硅TFT,大小尺寸都做。  这几年在TFT技术上,已经不逊色于三星、LG。  接下来是产能。资料来源:公开信息,君临研究院整理  从国内的OLED生产线情况看,京东方毫无疑问是规模最大的。  按照时间表,2019年,成都6代线将满产,绵阳6代线将投产。  不出意外2019年京东方将成为国内第一大OLED面板供应商。  除了技术储备、产能之外,京东方跟国内厂家比还有一个优势-CanonTokki蒸镀机。  我们提到过多次,这个设备每年产量不过10台左右,其中大多供应给了三星,京东方是国内唯一拥有CanonTokki蒸镀机的厂家,虽然只有一台。  但这足以让他成为继三星和LG之后,苹果指定的第三家手机OLED屏幕供应商。  当然,有人也担心,如果以后OLED彩电兴起,京东方有这么多高世代LCD生产线却没有高世代OLED生产线,咋办?  这种担忧是合理的。  彩电OLED龙头LG已经跟随手机OLED龙头三星逐渐退出LCD市场,全力冲击OLED。  LG去年还在广州开建了8.5代OLED线,预计今年投产,量产后月产能6万片,满产9万片,面向55-77英寸的4KUHD超高清电视。  满产后LG大尺寸OLED的总产能达到16万片/月。  看似很危险,但也没那么可怕。  国家已经在出招了。  前些天国家印发《超高清视频产业发展行动计划(2019~2022年)》,里面提到“4K先行、兼顾8K”。  有心的人应该注意到,今年春晚和两会都首次采用了4K直播。  这对于彩电和LCD面板行业是个利好。数据来源:国家统计局  目前国内彩电年产量约1.6亿,存量约6亿,4K彩电存量约1.1亿,还有很多老的4K电视要淘汰,提升空间巨大。  目前全球只有LG可以批量供应OLED彩电,但以他的出货量还远无法主导OLED彩电替代LCD彩电。资料来源:群智咨询  其他厂家从建厂到量产至少需要3-4年。  而国家要2022年普及4K,那么等于说推进4K就是让LCD企业消化产能的,很可能现有的高世代线产能都不够用。  普及4K也给了京东方缓冲期,如果接下来有更多的企业建设高世代OLED生产线,京东方  可以随时追上。  7  开头君临回顾了三星半导体和面板的发展史,了解了三星,也就理解了京东方。  京东方之所以能走到今天,从天时上讲,他在行业低谷期得以用极低的成本进入,起步的那几年,日韩台打的难舍难分,同时又都出于技术保护而不愿来中国建厂,即便是合资都极不情愿,这让他没有被巨头灭掉。  地利上讲,随着面板行业打的CRT找不着北,中国政府从中央到地方都开始重视这个行业。京东方凭借坚韧的学习,积累了自己的底子,当政府需要扶持企业的时候,他几乎就是唯一的选择。  人和上讲,把自己的发展和政府绑定在一起,极大地提高了抗风险能力,而且京东方有一支团结、强悍的管理团队。  等他羽翼丰满,也有了可复制的模式,巨头们已经拿他没有办法。  他的发展路线和三星面板发展路线真的是很相似。  当然,崛起的过程,烧钱是必须的。  但京东方也对得起自己烧的钱。  他的每条生产线都会给所在城市引来一系列的配套厂家落户。  税收、就业、城市竞争力,他都有所贡献。  京东方还很重视带动国内产业链发展,会给国内设备和材料厂家留出位子。  这也是为什么我们介绍过的联得装备、精测电子可以活下来。  这个角度上讲,京东方之于中国面板行业,就如同中芯国际(00981)之于中国集成电路行业。  甚至他对行业的带动更大。数据来源:中国海关总署  中芯国际没有让中国集成电路进口额降低,但是京东方却让中国面板的进口额降低。  当然,京东方也还有很多路要走。  虽然名义上是全球最大的面板厂家,但是面板收入和三星面板收入差距巨大,产品结构有很大的优化空间。  另外从三星的营收情况也能看出,这个行业周期性很强,任凭是谁都躲不过。  这也就意味着面板企业几乎不存在长牛的可能性。  从投资的角度,需要注意的还是周期。  现在面板周期依旧处在下降通道。  但下半年有望反弹,届时对京东方的业绩是很大的提振,配合产能释放,新一轮的上涨也大概率会到来。  写在最后。  看懂京东方,也就懂了中国面板行业。  做面板有风险,成则民族脊梁,败则造车跃亭。  我们希望京东方是前者。  读到这里,也许你会想,“这家公司我能投吗”?  这不是一个拍拍脑袋就能轻易做出的决定,因为除了基本面的机会分析,还需要对财务风险、业绩确定性、业务竞争格局等进行更深入的考察。免责声明:自媒体综合提供的内容均源自自媒体,版权归原作者所有,转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人,不代表新浪立场。若内容涉及投资建议,仅供参考勿作为投资依据。投资有风险,入市需谨慎。责任编辑:鲍一凡

麦草秸秆埋置沙障!吐槽爸妈代管压岁钱!

  新浪科技讯北京时间3月18日晚间消息,Lyft在今日提交给美国SEC的文件中公布IPO细节,该公司预计发售3077万A类普通股,股价区间为62-68美元。  而美国《华尔街日报》今日援引知情人士的消息称,网约车服务提供商Lyft将于本周一启动IPO(首次公开招股)路演,预期估值在210亿美元至230亿美元之间。责任编辑:李园

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